房地产行业：供给不足之下我们如何看待地产政策演绎与板块机会？

发布时间:2021年08月19日

房地产行业供给不足之下我们如何看待地产政策演绎与板块机会核心观点拍地制度优化只是开始，重视地产板块机会总体来看，当前房地产市场的核心矛盾在于土地市场及商品房市场的供给不足，而房企在集中供地制度下悲观的利润率预期以及持续收紧的融资环境影响下，拿地意愿及能力上双方面走弱，制约了企业增加供应的效果。我们认为，当前集中供地的制度优化只是供给端政策优化的开始，在房企分化加剧，违约事件频发的情况下，伴随二三轮集中供地出让，融资政策存在修复的空间。利润率以及杠杆率的边际改善将驱动市场对龙头房企ROE水平的悲观预期修复，进而驱动板块的估值水平回升。...
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