食品饮料行业专题研究4Q21前瞻顺利收官改善可期21年顺利收官，展望22年改善可期白酒21年顺利收官，22年目标稳中有进，高端酒需求韧性仍足，次高端略分化，疫情反复整体冲击预判有限，短看春季旺季行情仍有支撑，开门红仍可期，长看需求坚挺与结构升级主线。啤酒疫情扰动21Q4淡季销量，价增与盈利释放的主线不改，结构升级和提价有望有效对冲成本压力，22年盈利改善仍可期。乳制品21年需求较坚挺，原奶成本上涨下竞争趋缓，毛销差提升，22年我们预计需求坚挺结构升级格局优化的趋势仍将延续。展望2022，我们预计需求坚挺结构升级格局优化的趋势仍将延续，龙头盈利能力保持稳健提升。...
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