但由于中国经济动能的结构性变化，稳增长的发力点也出现了切换，从原来主要靠基建地产转变成基建地产创新（绿色经济、数字经济、制造业升级）等多元模式。本轮稳增长模式也出现切换，我们不妨比喻为从德式套餐转变为日式套餐。刺激绿色经济、数字经济、制造业等需要更加精准的政策，这就需要结构性的货币政策、结构性的信贷政策以及财政政策的协调配合。根据我们的估算，当前稳增长政策组合力度（绿色投资、保障房、提基建、稳消费）对2022年实际GDP复合增速或较2021年合计达到0.91.0个百分点的拉抬，或可对冲商业地产和净出口的边际拖累（0.70.9个百分点）。...
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