商业地产行业研究报告

居民人均消费支出及构成生活用品及服务1043元，其他用品及服务445元，5.8%2.2%2.5%7.2%食品烟酒5430元，30.4%5.6%前三季度，全国居民人均可支配收入27650元，同比名义增长5.3%。但通过积极推进轻资产业务模式，商业地产企业走出了一条逆周期曲线推进轻资产业务模式已经成为行业共识低效、空置存量资产盘活需求增长中小型、区域型开发企业专业经营能力不足资产盘活运营能力•低效存量项目空置、烂尾情况严重，占用大量资金、资源•疫情后的办公需求变化需要优化空间设计

2021年商业项目迎来集中开业潮，商管迎来拆分上市潮，品牌焕发新活力，线下品牌融资频繁，这一切似乎都预示着商业地产又将迎来高光时刻。然而商业依然面临着重重挑战，从商业项目分布来看，当前大量商业集中于一二线城市，核心一二线城市面临商业过剩的危机，商圈之间、商圈内竞争日益激烈，业态品牌同质化严重，如何满足消费者日益提升的消费需求与商业品味，存量市场如何破局是当代重要课题。另一方面，随着下沉市场消费水平的提高，三四线城市仍然有广阔的市场空间待挖掘。

反思与突破构建商业地产新能力滕樱君，陈克炎商业地产运营商应尽早布局，尝试新模式，建立新能力，跟上零售业态发展和消费者需求变化的脚步，并进一步引领商业地产发展的新趋势。中国商业地产市场增长的放缓将无可避免。根据目前的项目储备，一、二线城市商业地产市场年增速在2018年后将稳定在15%以下。在这些城市中，平均每2人拥有1平方米的商业面积，已经达到美国东西海岸发达城市的水平，宣告市场正式进入存量时代。然而，中国消费者的需求却在不断变化。

数智时代无界价值2019商业地产数字化趋势白皮书猫头鹰研究所（MalltoWinInstitute）中国连锁经营协会(CCFA)《商业与地产》新媒体平台联合发布2019年7月前言2019年，从宏观经济到商业地产行业，从科技创新到技术应用，整个市场正在回归冷静和理性的本真。过去几年，人类历史上最大规模的城市化和商业地产开发与全球领先的消费科技创新在中国同步上演……数字化转型，从风声到落地，从零售行业的先行到商业地产行业的不断探索，领军企业正在带领着后起的中国商业地产找寻数字时代

研究报告2020十二月ZHIWAIFANG2020作者保留所有权利。未经ZHIWAIFANG的明确书面同意，任何人不得对本文档进行复制、发行、转发、分发、传播、销售、出版或用于制作音视频作品。欧洲商业地产2020年回望作者VictorChukwuemeka博士（主任）ZHIWAIFANG邮箱info@zhiwaifang.com免责声明本报告由Zhiwaifang编撰，仅代表Zhiwaifang的观点。Zhiwaifang是一家涉及产品、金融和经济领域的独立研究咨询公司。

产税试点扩大的预期增强，信托产品面临兑付压力且随时可能出现资金短路风险，房地产行业融资渠道明显收窄。种种不利因素导致房地产行业原有的住宅地产发展计划略显窘态，而商业、旅游和养老地产正为房企提供新的发展契机，私募房地产投资基金已展开掘金尝试。商业地产市场火热势头不减，谨防泡沫商业地产是以经营商业活动为主题的房地产细分行业，涉及商场、娱乐场所、休闲场所和其他消费场所的一个综合商业经营市场。

该年轻群体有消费能力且具有巨大潜力，Z世代年轻消费者2035年总开支预测达16万亿人民币。年轻群体将给商业地产带来新的发展动力年轻群体数量占比美篇App用户画像Z世代年轻人消费能力及前景出生于19901999年群体人口数量占比出生于20002009年群体人口数量占比出生于其他年代人口数量占比年轻力研究对象是90后、95后及00后群体15%11%此群体是60后及70后的孩子改革开放40年经济高速增长红利的最大受益群体Z世代当年总开支达4万亿2019Y人民币，占全国家庭总开支的1

该年轻群体有消费能力且具有巨大潜力，Z世代年轻消费者2035年总开支预测达16万亿人民币。年轻群体将给商业地产带来新的发展动力年轻群体数量占比美篇App用户画像Z世代年轻人消费能力及前景出生于19901999年群体人口数量占比出生于20002009年群体人口数量占比出生于其他年代人口数量占比年轻力研究对象是90后、95后及00后群体15%11%此群体是60后及70后的孩子改革开放40年经济高速增长红利的最大受益群体Z世代当年总开支达4万亿2019Y人民币，占全国家庭总开支的1

历若干种颠覆性力量的重塑过程。拓宽思路，借助去媒介的互联网金融力量是可能的摆脱依赖传统金融机构或者高成本影子银行的创新融资路径。12资产的运营和增值能力针对不同类型资产建立专业运营团队，打造以价值创造为核心的资产运营能力。持有型资产如物流、商业地产、公寓等需要通过产品设计、招商和运营管理等环节创造稳定持续的现金流，从而提升资产价值。目前，对问题资产的再定位和改造是较为欠缺的资产运营能力。

清科快评万达并购AMC，海外院线拓展还是商业地产20120521清科研究中心张亚男事件背景2012年5月21日，大连万达院线与全球第二大院线集团AMC签署并购协议，此次并购总交易金额为26亿美元，包括购买100%股权和承担债务两部分。同时，万达并购后投入运营资金不超过5亿美元，万达总共将此次交易支付31亿美元。评论清科研究中心分析认为，此次并购可以从两个主要方面区别分析。