航空行业节后客流恢复加快大循环下盈利可期春运航空客流累计为2019年五成，近期票价小幅回落。根据交通部统计，春运前30天（1月17日2月15日）全国旅客发送量（包含航空、铁路、公路、水路）同比增长33%，为2019年13，国内疫情与重大活动等导致春运出行需求受抑制。其中，航空客流春运前30天同比增长30%，为2019年同期51%，恢复程度高于整体，略低于铁路客流六成的恢复程度。元宵节前后客流农历同比由正转负，我们认为或源于重大活动导致区域影响，预计本周后相关影响将消除。我们估算疫情前国内市场净利率超7%，过去四年票价2市场化或进一步提升潜在净利率至10%以上。...
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