证券行业周报券商板块低估值显现配置价值核心观点证券行业观点近期两市日均成交额达万亿规模已成常态，短期经纪业务财富管理业务压力得以缓解，同时近年来券商行业的改革创新如基金投顾资管新规推行全面注册制等举措将极大地稳定券商行业的业绩波动，短期行情波动不改证券行业中长期业绩向好势头。长期来看，我们认为证券行业的业绩增长支撑逻辑在于（1）经纪业务向财富管理模式转型所带来的业绩增量，主要原因是居民存款逐渐由带来较低回报和流动性的银行转向能带来较高回报和高流动性的股市趋势不变，叠加券商基金投顾试点扩张、居民对主动管理业务的需求量增大，基金保有规模有望得到稳定提升而为券商提供源源不断的业绩支撑。...
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