水泥行业1Q销量疲软、高成本下业绩有压力销量下滑，吨毛利趋于正常化，1Q22盈利承压我们预计水泥企业1Q22盈利面临下行压力，多数龙头企业盈利同比降幅或在1030%，主要挑战来自于1）销量明显下滑，同比降幅达1530%，主要受房地产行业降温和下游客户融资条件收紧拖累；2）单位成本上涨，主因煤炭价格大涨（同比涨幅达人民币300400元吨）以及销量下滑推高单位固定成本。虽然1Q22水泥价格同比上涨了人民币4060元吨，我们预计该等程度的涨幅不足以抵消成本的上涨。我们预计多数企业的吨毛利将小幅下滑，从4Q21的纪录高点回落并逐渐正常化。...
水泥行业1Q：销量疲软、高成本下业绩有压力pdf预览版水泥行业1Q：销量疲软、高成本下业绩有压力pdf完整版 
