从经济周期同大类资产价格变动的历史关系来看，我们发现上证指数月均值的同比变动大致领先中国经济周期半年；纳斯达克指数月均值的同比变动大致领先美国经济周期半年；铜价和油价月均值的同比变动大致领先中国经济周期1个季度；中国10年国债收益率走势大致同中国经济周期同步；美国10年国债收益率变动大致领先美国经济周期1个季度；我们基于对美国实际利率的预测来推算黄金的变动趋势。在对于经济周期未来发展路径的预测基础上，我们再基于经济周期同大类资产的关联性，对大类资产价格趋势做出预测。2022年12月8日大类资产交易深度报告4我们的框架主要是基于宏观变量和资产价格之间的历史关联性，而并不是基于因果关系。...
大类资产交易深度报告：基于经济周期的大类资产价格趋势研究pdf预览版大类资产交易深度报告：基于经济周期的大类资产价格趋势研究pdf完整版 
