积极的财政政策本质上在于通过政府加杠杆稳定经济，从而修复企业和居民的资产负债表和现金流紧张。我们预计此次特别国债发行是为了更加灵活的应对疫情冲击，参考历史发行途径可能会借道政策性银行或国有银行，而关于用途的特殊性我们猜想有可能用于支持特殊地区、专项企业的纾困需求等定向信贷投放需求。我们预计地方政府专项债一是有可能追加额度，提升对于地方经济的支持力度。投资及政策建议全球疫情正在加速，经济增速料断请阅读正文后的免责声明证券研究报告宏观策略崖式下跌，失业率可能创历史新高。更加积极的财政政策、特别国债的发行和政府赤字的扩大，有利于经济的企稳和企业、居民端资产负债表的修复。...
政治局327会议点评：财政政策料加码，静待细节落地pdf预览版政治局327会议点评：财政政策料加码，静待细节落地pdf完整版 
