的确，由于三四线城市去库存、限价、实体经济去杠杆等因素，这轮房地产周期被显著拉长，2016年之前，房地产短周期与基钦周期走势敬请参阅最后一页免责声明5证券研究报告202015宏观经济基本一致，但2016年以来的房地产短周期与基钦周期明显错位。敬请参阅最后一页免责声明10证券研究报告202015宏观经济图15CRB综合指数850天均线32101234资料来源Wind，新时代证券研究所2.5、视角五原油供需紧平衡，美伊事件再添一把火对于2020年原油价格需求端，原油需求与全球经济增速正相关，基于我们对全球经济的展望，需求端对2020年原油价格的拖累或将边际减弱。...
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