房地产研究系列之四：土地财政：源于财政压力还是投资倾向？

报告地区:北京市

发布时间:2019年07月24日

土地交易与房地产投资之间的传导规律土地成交价款领先于土地购置费，销售面积变化领先于施工面积变化。从2010年至2017年，土地出让金在地方基金性收入中本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告38060402006050403020100宏观专题研究占比维持在八成左右；即使在地方公共收入预算中略有波动，平均占比依然达到31.4%左右，说明狭义的土地收入对地方财政非常重要（图2）。只要经济发展向好，人气聚集不仅可以促进城镇化进程，还可以推动其他两类用地价格上升，进而提高政府收入。...
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