投资投资处在下行过程中，但当月同比下行幅度超预期的主要原因在于季节性因素。结合14月社零累计同比来看，相比于去年4季度，消费趋势偏弱，但并非大幅下滑。一方面，4月各项指标明显下行，很大程度上是由季节性因素错位导致的，并非经济突然变得非常差，参考年份为2016年。敬请参阅最后一页特别声明1图表1国金宏观4月经济数据点评4月经济数据评论来源国家统计局，财政部，中国人民银行，中国货币网，Wind，国金证券研究所2敬请参阅最后一页特别声明4月经济数据评论1、投资处在下行过程中，不过，当月同比明显下行，主要原因在于季节性因素导致的。...
4月经济数据评论：季节性因素加大生产和需求下行读数pdf预览版4月经济数据评论：季节性因素加大生产和需求下行读数pdf完整版 
