安信证券宏观研究12月经济数据点评供应扩张推动经济恢复袁方1内容提要2021年3月16日12月工业生产活动显著走强，而PPI环比增速稳步回落，这一量价组合反映出，供应层面的加速扩张可能是主导12月经济复苏的主要力量，这一趋势有望延续至二季度。而国内需求层面，受就地过年等短期因素的影响，消费和投资活动整体表现偏弱，但考虑到经济恢复中填坑现象的普遍存在，未来消费和制造业投资将持续推动经济在较高水平运行。往后看，经济填坑的状态有望在未来一个季度延续，这意味着国内需求将维持高位，经济需求层面的趋势回落可能发生在年中。安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。...
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