从子指数来看，出口边际改善与存货回补可能仍是支撑制造业的主要动力。从子指数来看，新订单指数略有回落，说明终端需求的改善并不非常明显。反映外需的出口订单大幅反弹，可能意味着贸易摩擦缓解之后外部需求和订单有所恢复与近期集装箱货运价格指数走强的高频数据保持一致。整体而言，虽然终端需求较前期改善并不明显，补库存的行为意味证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分证券研究报告着工业生产会强于终端需求。整体而言，4季度经济增速有望如期阶段性企稳，企业盈利也有望阶段性改善。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分证券研究报告员工或者关联机构无关。...
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