由于9月疫情显著好于8月，因此服务业PMI大幅好转，制造业在能耗双控和限电影响下回落至49.6，生产、采购量分项下降明显，但需求回落速度相较上月有所放缓。由于A股前期大幅跑输海外股市，释放了较大的下行压力，因此对于美债上行的调整空间有限。此轮美债收益率上行，欧美股市出现下跌，但A股前期已释放了较大的下行压力，因此调整的空间有限。风险提示经济下行超预期，疫情超预期请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明宏观经济分析报告证券研究报告限电仍然是最近市场的焦点。短期市场对通胀的担忧再度上升，交易的焦点也从前期需求侧的偏弱转向供给侧导致的通胀。...
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