其中，生产端受益于原材料价格下行和限电力度减缓，出现超季节性改善；内需继续受益于企业成本压力缓解预期、外需受益于圣诞用品出口需求旺盛，国内、出口订单均进一步改善，但仍低于荣枯线。我们认为需求改善受益于原材料价格回落带来的企业成本压力预期的缓解。分项来看，建筑业中新订单指数改善、投入品价格回落、业务活动预期下降。我们认为新订单指数环比上行受益于专项债发行的加速（图7）（10月底财政部明确表示2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕）；业务活动预期指数环比回落则可能受近期全国多地房企预售资金监管收紧影响。...
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