海运行业底部布局油运复苏集运警惕需求拐点集运市场紊乱持续，运价高位震荡。近期上海至欧美航线载运率继续保持接近满载水平，运价仍呈现高位震荡。北美航空货量较2019年增速自2021年6月开始有所放缓，或意味着高端出口需求走弱，考虑集运高运价对出口结构的影响，建议2022年警惕集运需求拐点风险。过去一个月波罗的海干散货运价指数BDI自高点回落近半，上周BDI环比上涨9%至3325点。随着全球疫情防治体系逐步增强，预计2022年原油终端消费将逐步恢复至疫情前。考虑原油去库存和浮仓运力释放均基本完成，我们估计2021Q3供需基本见底，2022年油运市场将有望随着原油终端消费恢复而逐步复苏。...
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