白酒板块2021年中报回顾暨最新投资策略：高质增长留有余力

发布时间:2021年09月05日

白酒板块2021年中报回顾暨最新投资策略高质增长留有余力行业整体高质增长，兑现预期。单季度盈利能力方面，单Q2白酒板块净利率为34.7%，同比提升1.9pcts，结构升级叠加费投效率提升情况下，盈利能力同样显著提升。扩张型次高端酒企21H1收入均高增长，回款扩张明显，费用摊薄明显，势头正劲，兑现预期，汾酒高端化、全国化逻辑加速演绎，21Q2业绩靓丽，需关注下半年环比增速回落及培育市场费用加大，水井坊、舍得、酒鬼酒得益于去年低基数与全国化持续扩张，增速表现同样亮眼。投资策略稳健成长，留有余力，高端白酒已到价值区间，阶段性配置区域龙头。...
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