2021年下半年以来，国内经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，中国经济下行压力依然较大，亟需财政货币政策发力稳增长。央行于2021年7月和12月两次全面降准各0.5个百分点，12月20日引导1年期LPR下调5BP；2022年1月17日下调MLF和OMO利率10BP，1月20日引导1年期LPR下调10BP，5年期LPR下调5BP。货币宽松通常以全面降准或定向降准启动，然后再开始降息，降息的政策宽松信号和作用比降准更强。1）股市两融为代表的杠杆资金引爆股市，A股出现一轮全面牛市，7风格和行业板块呈现轮动上涨，稳增长板块、价值股前期领涨，长期成长股更强势。...
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