从历史数据来看，12月中国金融条件指数仍处于宽松区间，宽松幅度与2015年底至2016年底相当。我们对12月金融数据的概括为总量不差，但结构不佳从新增社融总量上来看，主要由政府债券拉动，其中财政部提前下达的2022年专项债额度发挥了主要作用。从人民币贷款来看，居民贷款增量受限于房地产限贷政策，企业贷款主要靠票据冲量，显示银行可能存在资产荒的现象。4IndexBrief5IndexBrief二、月度金融数据解读总量不差，结构不佳12月新增社会融资增量为2.37万亿元，较11月的2.60万亿元略有下降；但从同比增量来看，12月新增社融同比增量6490亿元，较11月的4628亿元进一步回暖。...
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