彭文生财政扩张的细节随着两会的召开,今年积极财政政策的内涵逐步明朗化。整体上,我们认为今年财政的支出强度创历史新高,财政政策将起到重要的逆周期调节作用,并将通过拉动基建投资、增强转移支付和减税退税力度三大抓手来实现。财政存量资金和特定机构利润上缴提高今年财政支出强度,甚至小幅高于2020年。此外,我们保守估计去年已发未用专项债约1.0万亿元(该资金并未列入当年政府性基金支出),将有助推升广义财政支出增速达15.6%,广义财政收支差额对名义GDP的比例创历史新高,接近9%,较2021年上升3.5个百分点左右,也小幅高于2020年。...
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