四季度的主要交易逻辑宏观报告宏观点评四季度，内滞外胀的定价逻辑可能出现反转。对外是分母端的机会，胀的政治压力减轻，加息开始放缓，美元流动性边际宽松，全球市场风险偏好开始回升。国内财政政策由守转攻，稳增长政策开始发力落地见效，但疫情反复导致经济复苏的斜率低于预期，并加重了市场的悲观情绪，结果是三季度市场走势与经济基本面背离，交易行为与资金流向等市场面因素主导了市场定价。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2宏观报告宏观点评分析师声明的具体投资建议或观点有直接或间接联系。...
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