宏观点评：兼评9月通胀：CPI破3%将持续多久？ “类滞胀”了吗？

相关行业:银行

报告地区:北京市

发布时间:2019年10月16日

4、货币政策盯住哪个通胀指标较为合适中国的实际通胀情况如何前期报告我们曾两度提示通胀尚难制约货币政策的宽松，主因1）2013年以来，货币政策的主要目标转为稳增长，通胀制约减弱。核心CPI和广义通胀更能反映这一物价变动的长期趋势，需要宽松货币政策的支持。往后看，在内外需走弱情况下，PPI仍有较大下行压力，因此广义通胀（与GDP平减指数走势趋同）大概率难以拐头向上，对货币政策制约有限。往后看，预计鲜果、蔬菜价格难大幅上涨，CPI涨幅主要取决于猪肉价格及其替代品，由于目前仍未看到存栏增速下行见底，因此CPI同比可能持续维持高位至2020年中。...
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