请务必阅读正文后的重要声明部分1图1货币市场美元流转图宏观专题报告数据来源纽约联储，西南证券整理1.2联邦基金市场联邦基金市场主要供美国银行、海外银行的美国分支机构以及GSE这些金融机构相互之间的无担保隔夜拆借，形成的隔夜拆借利率即为联邦基金有效利率（EFFR）。请务必阅读正文后的重要声明部分2宏观专题报告图2联邦基金市场主要参与机构及资金流动图3联邦基金市场利率和成交量数据来源纽约联储，西南证券整理数据来源纽约联储，西南证券整理1.3回购市场回购市场参与方不仅包括了联邦基金市场上的金融机构，也包括货币基金、对冲基金、证券交易商等非银机构。...
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