11月万亿MLF投放点评：MLF续作维持稳健，“双碳”小微有支持

发布时间:2021年11月25日

万亿MLF提前续作，基本符合市场预期本次MLF续作看似量大，但基本属于对冲型操作，因为11月中下旬分别有8000亿及2000亿的MLF到期，属于维持流动性合理充裕的提前续作。我们认为本月1万亿的MLF投放还有两方面考虑一方面，本月资金缺口压力较大，目前仍有4500亿元缺口，后续推测央行大概率还是会以OMO的方式弥补缺口；另一方面，四季度地方债发行提速，对应着较大的流动性压力。所以我们认为本次10000亿元MLF投放基本符合市场预期，稳健中性的货币政策目标不改。我们认为这可能是由于不同年份所处经济环境不同，结合当年的政策目标，央行货币政策进行了相机调整。...
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宏观趋势评估（11月）：商品的高波、市场的左侧王涵谈碳减排支持工具：定向工具，精准滴灌王永利：用好用足结构性货币政策工具宏观快评：全面降准落地，货币政策是否走向宽松？宏观周报：每周资本市场分析宏观趋势评估（9月）：守住政策底，展望市场底 6月MLF等额平价续作，货币政策保持稳健中性立场共同富裕系列研究（十）：共同富裕如何影响货币政策？温彬冯柏：降准有助促进经济运行在合理区间 CF40研究部：结构性货币政策工具应权衡好五大关系