但在宏观调控政策继续发力和外需韧性较强的背景下，预计经济两年复合增速将在四季度回升，新动能恢复情况可能会好于市场预期。11月，保供稳价作用显现，能耗双控影响减弱，上游利润占比回落，企业盈利增速步入下行区间，制造业扩张明显改善，房地产投资下滑速度将放缓，基建投资动能有望反弹，出口韧性十足。需求方面，11月出口预计依然维持高位，基建则有望继续反弹；盈利方面，10月下游企业盈利已经出现明显改善信号。2）房地产投资商品房销售增速低位企稳，开发商到位资金继续改善，预计投资下滑速度将放缓。不过，考虑到出口今年5以来持续超市场预期，叠加随着11月新出口订单继续回升，预计市场对于出口的韧性已经有一定预期。...
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