我们在分析一个行业的参与价值时主要抓住三个关键词逻辑、业绩所谓的逻辑是指关于行业发展的叙事是否发生了变化，包括行业发展的宏观环境和行业自身素质是否发生了变化。但在行业层面，新能源和芯片有一定区别，新能源行业经过十数年的发展，在成本、技术及系统配套等方面已日趋成熟，具备了替代传统能源的体系化能力，相关产业链上公司的业绩释放也验证了这一点；而芯片行业尤其是国产芯片行业在技术及量产等方面仍有许多需要攻克的难关，业绩释放仍需要相当长的时间。国防军工宏观和行业层面的变化分析根据上文阐述的行业投资逻辑，我们对国防军工这个行业宏观和行业层面的变化进行分析。...
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