建信信托宽信用困难期利率短期尚有一定下行空间文新浪财经意见领袖专栏建信信托目前处在宽信用困难期。历史上，货币政策在这个阶段往往比市场预期的要宽松，这背后有深刻的原因。这一阶段，财政和地产政策的边际放松往往使得信用周期触底，甚至小幅反弹，但社融结构一般都很差中长期贷款占比低，银行为完成任务，往往依靠票据等短期融资冲量。只有在政策陆续加码、总体力度达到一定水平之后，才能看到信用周期实质性的改善。节奏上，结合政策表态和过往经验，我们认为一季度结束之前决策层就需要看到信用周期有实质性的起色。基于此，我们认为决策层会进一步动用货币政策工具来推进宽信用（和降低经济付息成本）的进程。...
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