新增人民币贷款好于21、22年，政府债券、非标融资和企业债券新增规模同比下降。图3202123年1月新增社融结构资料来源Wind，申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明38证券研究报告宏观定期1.2企业贷款支撑社融1.2.1企业中长期贷款增幅亮眼中长期贷款支持信贷增幅。图8202123年各月新增政府债券规模资料来源Wind，申港证券研究所1.2.3非标、企业债券、外币贷款拖累社融企业债券发行量与历史同期相比较低。图9202123年各月新增企业债券规模资料来源Wind，申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明58证券研究报告外币贷款规模下降，非标融资较上月修复。...
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