非银行金融行业民生证券股权转让事项点评：控股权溢价及并购稀缺性推高成交估值

报告地区:无锡市

发布时间:2023年03月16日

非银行金融行业民生证券股权转让事项点评控股权溢价及并购稀缺性推高成交估值无锡市国联发展集团通过拍卖竞标成为民生证券第一大股东。民生证券综合实力位于行业40位左右，其投行业务特色突出，近三年收入占比在42%以上。此次成交价格合1.94倍PB，估值相对较高，控股权溢价及证券公司并购机会的稀缺可能为推高估值的重要因素。因实控人更换，民生证券短期独立上市难度增加，新实控人后续举措值得关注。事项3月15日，根据京东司法拍卖平台数据，无锡市国联发展集团以91.05亿元的价格成功竞得泛海控股持有的民生证券34.71亿股股权（占总股本30.3%）。...
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非银金融行业事项点评：国联集团竞得民生证券股权料将推动证券业务协同证券行业2023年投资策略：在市场变局中把握不变发展逻辑非银行金融行业跟踪：经济复苏&消费回暖望助力保险板块估值修复向中期演进关于国联集团竞得民生证券股权的点评：高估值下更需系统筹划整合方案曾刚：财富管理业务的六大趋势与机遇非银行金融行业跟踪：科创板做市交易启动有望为资本市场注入活力洪偌馨：信用卡的「冬天」深度、行业、证券行业周点评：科创板做市细则落地业绩边际改善促估值修复证券行业2023年度策略报告：育新机开新局迎接估值向上拐点非银行金融行业证券行业估值及政策空间展望：估值步入上行周期政策空间值得期待