其中居民和企业短贷季末冲量季初到期回落的现象尤为明显，表现为4、7、10月减，3、6、9月增。往后看，预计短贷还将维持季节性规律；10月8日住房抵押贷款挂钩LPR新政实施，预计后续居民中长贷也将回落（LPR落地前，居民可能担心房贷上涨而提前购房贷款）。表内贷款回落部分源于季节因素，也与居民短贷走弱有关；表外票据回落源于套利监管趋严和企业开票需求低迷；此外，重点提示两点1）10月新增人民币贷款高于社融，原因之一是前者包含了非银机构贷款（同比多增1391亿元），而后者不包括。未经事先本公司书面授权，任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。...
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