安信证券宏观研究旬度经济观察宏观政策的变化趋于平稳袁方1内容提要2020年12月20日本次中央经济工作会议强调了政策的连续性、稳定性和可持续性，这意味着明年财政和货币政策的调整将相对温和，这将有助于支撑经济的复苏以及市场预期的稳定。12月以来经济加速恢复的态势延续，尽管当前债券市场对经济数据的反应相对钝化，但工业品加速上行导致的通胀预期升温，以及市场对央行货币政策调整节奏的疑虑，都使得长端利率存在向上的压力。这一判断意味着明年逆周期政策难以快速退出，政策将更多关注经济恢复的进展而相机抉择。整体而言，本次中央经济工作会议肯定了中国经济疫情后取得的成绩，同时强调了中国和全球经济未来面临的风险。...
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