在居民消费倾向以及企业投资意愿受到长期抑制的背景下，下半年出口增速的回落将推动整体经济持续走弱，2021年两年经济复合增速或许在5%左右。随着七一庆典的临近，市场风险偏好快速回落，市场进入短期调整，但考虑到流动性环境整体中性偏松，企业盈利持续改善，市场趋势下跌的可能性较低，三季度权益市场有望维持震荡。安信证券宏观研究一、经济在新均衡中枢波动5月规模以上企业工业增加值同比17.8%，两年复合增速6.6%，较4月份回落0.2个百分点。往后看，居民消费倾向以及企业投资意愿的回落可能具有长期性，这意味着消费和制造业投资将在低于疫情前的中枢波动，基建和房地产投资受制于政策意愿，总体向上空间有限。...
周度经济观察：经济的新均衡逐步确认pdf预览版周度经济观察：经济的新均衡逐步确认pdf完整版 
