徐州市综合报告

难，留住经济发展的青山。宏观政策既精准有力又合理适度，不会为了过高增长目标而出台超大规模刺激措施、超发货币、预支未来。要坚持实事求是、尽力而为，争取全年经济发展达到较好水平。近期购房补贴政策正在各地陆续登台。7月份至今，就有南通市、宜昌市、徐州市、宁夏固原市、河南西平县等超过10个城市相继发布文件，实行购房补贴。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操

的活力；以管资本为主，国资委通过投资公司管资本，投资公司通过经营股权投资企业，企业用完整的法人财产权自负盈亏，这样就形成了有效的国有资本管理和运行体系。周道洪还向我介绍国盛资本参与的徐工集团工程机械核心业务板块徐工有限的混改案例。徐工集团由徐州市国资委100%拥有，2020年徐州市政府决定对徐工集团全资拥有的徐工有限（包括上市公司徐工机械在内的全部工程机械业务）进行混合所有制改革，混改后，徐工集团对徐工有限的股份降到34%，但通过老股转让、增资扩股，引入了12家战略投资者和员

黄梦奇数字货币传销新瓶装旧酒罢了文意见领袖专栏作家黄梦奇陈蒙据悉，就在11月6日，徐州市公安局在官方网站披露代号为2021汉风3号的严打整治集中统一行动信息。在该行动中，丰县县局先后在上海、武汉、深圳等地抓获星际联盟网络传销犯罪团伙成员31人，查获以太坊、泰达币、FIL币等虚拟币价值人民币约4亿元。这次严打行动再次将数字货币类犯罪推向了风口浪尖。笔者团队此前已对数字货币被用来实施哪些犯罪进行了大数据分析，从中可知组织领导传销活动罪也是数字货币犯罪中最常见的一种犯罪类型。那么数

十四五的细节之三迈向数字乡村2.0，困难与增量何在宏观经济研究结论报告发布日期2020年11月18日TableBaseInfo乡村振兴与数字中国都是十四五的重要主题。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议》（下称十四五规划建议）指出坚持把解决好三农问题作为全党工作重中之重，走中国特色社会主义乡村振兴道路，全面实施乡村振兴战略，以及坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国……推动数字经济和实体经济深度融合。我们认为，数字乡村作为三农、数字化发展、内需等发力方向的共同交集，在下一个五年将被重点布局。互联网是联通城乡的另一条高速公路，对农村共享全国市场起着关键作用。尽管过去几年尤其是四好农村路被提出之后，农村公路的覆盖已经达到了较高水平，但由于农产品高运输成本（如水果、蔬菜）、同质化（如农村手工业品）的特点，城乡之间的市场一体化瓶颈始终存在，同时农村容纳的就业有限，产品附加值不高，青壮劳动力进城务工使得农村地区缺乏内生的改善动力，非农村传统基建所能解决。相关报告专题报告chenwei3@orientsec.com.cn我们认为，数字乡村的事业已非白纸，当前，资金不足且缺乏良好供应链的网店成功的概率正在变小，白手起家的后起之秀必须拥有独特的竞争优势，可以说农村互联网已经进入高成本、规模化、专业化的数字乡村2.0阶段，具体来看（1）维持增长，但受制于基数以及营销成本的高企，目前增速呈放缓态势；（2）产品附加值提高，不实用的产品也有增长空间；（3）础再造工程制到揭榜挂帅十四五建议稿的关键点十四五的细节系列之二什么是产业基20201110十四五的细节系列之一从新型举国体2020110920201104大量营销费用已成为网店成功的必要非充分条件。与此同时，固定成本的提高也意味着规模经济更有利可图，即使是农村网店也呈现出专业化、集中化的趋势；（4）教育培训、工业园区、专业化配套服务的出现，不仅改善了电子商务本身的运营水平，而且提高了本地的人力资本和村镇风貌，为农村提供了可持续发展的基础，甚至还促进了农村特色文化的发展。数字乡村2.0的时代，我们如何从当下的困难和瓶颈中找到未来的增量可能有如下几点（1）打破数字鸿沟，从中央到地方的一系列举措均旨在缓解农村、边疆、偏远地区互联网资源不足的问题，帮助更多偏远地区尤其是农村、农民享受到互联网带来的市场红利；（2）农产品特色产业再出发，尤其是通过返乡创业解决人才瓶颈，通过规范化经营、知识产权保护和现代物流使产品差异化、品牌化；（3）相比其他电子商务平台，供销e家受到的关注不多，但其不乏独特优势，或将成为未来数字乡村的一大增量，一方面有利于缓解其它电子商务平台运营成本太高的问题，二是注重提升区域内的流通效率。此外，供销e家还积极投资、扶植、参与农产品流通相关的领域，前瞻性地推动数字乡村的发展。风险提示部分城市户籍放开后，集聚继续加强，农村空心化的问题继续加重；电商平台运营成本高昂，农产品上行阻力超过预期。东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。【宏观经济证券研究报告】乡村振兴与数字中国都是十四五的重要主题。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议》（下称十四五规划建议）指出坚持把解决好三农问题作为全党工作重中之重，走中国特色社会主义乡村振兴道路，全面实施乡村振兴战略，以及坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国……推动数字经济和实体经济深度融合。我们认为，数字乡村作为三农、数字化发展、内需等发力方向的共同交集，在下一个五年将被重点布局。互联网联通城乡的另一条高速公路2019年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《数字乡村发展战略纲要》，对乡村4G深化普及、5G创新应用，缩小城乡数字鸿沟等工作提出了明确要求；2020年5月两会上，在推动消费回升的领域，支持电商、快递进农村也被作为一个重要抓手。互联网是联通城乡的另一条高速公路，对农村共享全国市场起着关键作用。在过去几年尤其是四好农村路被提出之后，农村公路的覆盖已经达到了较高水平，根据2019年2月交通运输部部长李小鹏在国新办新闻发布会上提供的数据，当前通硬化路乡镇和建制村比例分别达到99.64%和99.47%，而2015年，西部地区建制村通硬化路比例仅80%左右（根据2015年9月全国农村公路现场会）。然而，尽管交通基础设施的推进带来了物理意义上的城乡一体化，却并没有完全解决乡村振兴的难题，一方面，公路贯通不等同于信息畅通，也不等同于农产品的高效率、低损耗配送，受制于农产品的高运输成本（如水果、蔬菜）、同质化（如农村手工业品）的特点，城乡之间的市场一体化瓶颈仍然存在，另一方面，农村容纳的就业有限，产品附加值不高，青壮劳动力进城务工使得农村地区缺乏内生的改善动力，非农村传统基建所能解决。数字乡村战略就致力于从根本上解决这些问题，即依托互联网使农产品供给与来自全国的需求直接对接，同时，现代物流配送、电商平台上的营销工具、也能助力于城乡之间的市场一体化，缓解信息不对称、销售渠道窄、产品辨识度低等等问题。在过去几年中，已经涌现出一系列互联网农产品出村进城案例。数字乡村，优势在哪农村与互联网的结合，其成果不仅仅体现在市场规模扩大，更在于因此而发生的收入改善、人力资本提高，以及产业的升级。我们结合案例具体分析打造特色产业，让农村创造更多附加值沙集模式是农村互联网的知名案例，该地位于江苏省睢宁县，起源地东风村属盐碱地，通过种植业致富更为困难。根据中国社会科学院信息化研究中心与阿里研究中心共同发布的《沙集模式调研报告》（以下简称调研报告），80年代以来村民先后开展养猪业与废旧塑料回收加工业，但由于90年代末猪价大跌以及2008年金融危机后外部需求萎缩，这两个产业都没有得到长足发展。2007年，一位在睢宁县移动公司上班、会电脑、想创业、曾去过宜家的年轻人返乡创业，最初的模式是收集家居造型的资料，结合自己的想法找本地木匠生产，随着销售规模的扩大，他投资10万建立了一个生产作坊，取得不错的收益。村民见状纷纷学习取经，20092010年，一半农户在网有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2上开店售卖家具，区域内进一步衍生出五金配件、物流、快递等一系列配套业务，最终形成了一个以互联网家具为核心的产业集群。由于这种农户网络公司联动的模式具有代表性，出现也比较早，因此被称为沙集模式。图1沙集镇东风村农村经济发展示意图图2沙集电商产业园数据来源阿里研究院中国社会科学院信息化研究中心《沙集模式调研报数据来源新华网，东方证券研究所告》，东方证券研究所为什么养猪和废旧塑料回收加工最终失败，而本身并无产业基础的家具制造业却获得了成功我们认为，传统意义上的农村部门缺乏吸引外来劳动力的能力，在土地、资金、信息渠道方面也存在掣肘，农产品与农村手工业品在需求面临冲击时容易因竞争力不足出现问题。而以家具为核心的淘宝村把握住了三个机遇，一是互联网和电子商务平台为最终消费品的生产者带来了前所未有的巨大市场，信息闭塞的问题被部分缓解，二是相比半径较小、周期明显的养猪业和存在环境污染及政策风险的废旧塑料加工业来说，家具并非资本密集型行业，在需求方面也更为稳定，便于在农村发展；三是家具可以通过图片、文字描述完全展现产品的大小、用途和材质，没有保质期的问题，适宜通过互联网销售，三方面的特点共同助推了家具网销在沙集蓬勃发展。树立起抱团发展的意识，克服分散化农产品要克服同质化、分散化的难题，只有走上品牌化的道路。得益于家具制造业的特征，沙集模式发展成熟后，供应链（周边丰富的生产厂家和板材供应商）、设计、品牌（如最早创业的美怡家家具有限公司已在天猫布局）、与平台直接合作（与京东物流大件网络合作，解决家具配送破损率高、行业不规范的问题）等等或多或少可以成为壁垒，但对于其它多数农产品来说，即使在网络上销售，也难以克服产品同质化、缺乏定价能力、营销困难的难题，如何解决这一症结吉林的通榆模式或许可供借鉴。通榆地处粮食黄金产业带，被誉为杂粮杂豆之乡、绿豆之乡、美葵之乡，年产粮食20多亿斤，但由于交通落后，粮食一直以原粮方式走传统的收储与批发渠道，既没有品牌，也没有深加工，每年秋季都会有大量南方深加工企业来收粮，产业结构单一叠加溢价能力弱的问题一直无法解决。2013年，当地政府主动邀请专业团队，实现互联网与生态优势的结合。为了发展品牌，突出特色，团队在第一时间开创了三千禾品牌，并利用政府背书的优势，邀请书记、县长代言，发布《通榆县致淘宝网民的一封公开信》并加盖公章，在每一个单页露出政府独家官方授权字样，先声夺人，成功吸引到消费者的眼球。在先后参加聚划算和聚土地（农产品与旅游产品的绑定营销）之后，网店取得了不错的成绩，也使得通榆模式之后成为农村品牌打造的知名案例，另一个有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。3侧面这也说明了，农产品同质化、分散化的问题并非不能克服，但对当地的策划、动员能力确实存在比较高的要求。电子商务带动农民致富已成共识，就地城镇化意义更大十四五规划建议提出推进以县城为重要载体的城镇化建设，这种城镇化发展模式符合当下中国一些大城市城市病凸显的现状，但是城乡发展不均衡使得城镇和乡村的就业机会相对有限，这是推进以县城为重要载体的城镇化建设中最主要的困难。但是电子商务突破了就业空间上的限制，让这种分散化的城镇化成为可能。2019年中国人民大学劳动人事学院课题组发布《阿里巴巴零售平台就业机会测算与平台就业体系研究报告》，利用投入产出表和阿里巴巴零售平台各经营类目的月均交易金额进行测算，认为2018年阿里巴巴零售平台总体上为我国创造了4082万个就业机会，其中包括1558万个交易型就业机会和2524万个带动型就业机会。对于空心化普遍存在的农村来说，就业显得更为关键，而电子商务带来的就地城镇化提供了一个解决城乡发展不平衡、乡村发展不充分的选择。根据沙集调研报告，发展电子商务之前，村里平时外出打工人数达到1500人，最多时外出打工的人数达2000人以上（全村总共仅1180户）。农村网络工厂的模式发展壮大后，曾经外出务工的年轻人基本都已返乡，甚至有外地村民在这里受雇上班平均每个淘宝户雇佣6个本地或外地劳动力；2017年，沙集镇农民的人均纯收入高出了全国农民人均收入5000多元钱，达到1.9万元；除了劳动力的流入和收入的提高，城镇化也明显加速，住宅小区的兴建是一个标志，根据2018年的报道，在过去五年里，沙集镇新建了88个住宅小区。让多样化、高标准的需求来引领产业升级经历了早期的野蛮生长之后，农村互联网往往出现同质化竞争、质量问题、不尊重知识产权等问题，这本质上是需求侧的多样化、高标准与农村供给不相匹配的结果，产业升级成为必由之路。以沙集为例，伴随着规模的扩大，劣质家具散发甲醛、缺乏安全标识、相互抄袭家具设计等等问题引发投诉，为此政府以及当地行业协会采取了几方面的举措，全方位加强对产业的监管（1）抓质量家具的质量检测需要依赖相应设备（如甲醛气体的检测），在政府主导下沙集当地建立起了国家木检中心沙集实验室，既承担监管执法部门下达的定期监督检验、监督抽查和风险监控任务，也会为协会会员单位开展原材料把控和出厂检验，此外这一实验室也会对电商企业开展产品标识、警示标识、结构安全、可迁移性元素超标等进行培训。（2）抓环保高质量发展意味着企业要在环保方面彻底整改，但多数农民网商缺乏足够资金（200300平米要安装的除尘设备最少4万元），因此沙集镇政府出面与农商行协商，充分利用政策空间给予及时贷款，使农民企业能够在政府规定的时间范围内安装相应设备；（3）政府动员下的抱团发展沙集模式由大量分散的网店组成，不可能一一和电子商务平台对接，因此促进个体经营者协同发展的责任需要由政府与行业协会承担，包括申请成为省级特色小镇创建单位（因此获得江苏银行20亿元人民币的授信额度）、建立智慧电商产业园（2018年已晋升为国家级），等等。此外政府的牵头下，沙集开始打造集体商标，并建立产业联盟来推广集体品牌。（4）网络赋予了农户直接与终端消费者面对面的机会，有利于生产商直接从需求中找到产品升级有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4的方向。在发现消费者的需求正在升级后，当地一些农户从售卖板材家具迅速转型，向着更加高端的实木家具发展。（5）紧抓直播等新热点疫情后，沙集镇主动与拼多多集团合作，招募一批网络带货。在集中进行的三天直播活动中，93家企业参与联播，共开设了81个拼多多直播间，吸引了600多万消费者关注，店铺累计成交额近2000万元。根据对沙集镇党委书记的采访，直播过程中订单转化效果达到或超过传统电商平台的3倍。迈向高成本、专业化数字乡村2.0上文介绍的一系列案例，有一个共同特征就是起步较早，经验丰富、在过去多年的发展中已经覆盖了整片区域，形成了一定的产业链和配套，未来的挑战已不再是通过互联网与全国建立联系，而是如何进行后续的质量升级与专业化运营。而从另一个角度看，这也难免意味着，资金不足且缺乏良好供应链的网店成功的概率正在变小，白手起家的后起之秀必须拥有独特的竞争优势。我们以山东省滨州市的一个淘宝村为例，考察当前淘宝村的新变化，这个淘宝村的发展和现状充分印证了以上判断在当下这个网购普及程度已经较高、流量的获取越来越困难的背景下，农村互联网已经进入高成本、规模化、专业化的新阶段，我们不妨称之为数字乡村2.0。该淘宝村位于鲁西南，主要从事生产和销售草柳编，早在2013年就被阿里认定为淘宝村，目前有网店800家，先后带起周边12个淘宝村，成为一个淘宝村集群，同时，围绕着淘宝村的经营，周边产生了一系列配套服务公司，如物流公司有7080家，快递20家，各种电商实体店等，融合已十分成熟。从新闻报道和当地的公开资料显示，有很多特点体现出了农村互联网在当下这个发展阶段所具有的2.0特征维持增长，但增速放缓2014年该地销售额1.17亿元，到现在销售额已达到5亿元，但根据当地负责人，受制于基数以及营销成本的高企，目前增速呈放缓态势。产品附加值提高，即使不那么实用，也有增长空间在发展早期，该村最热销的产品是鞋架、书架，但因为草柳编这一材质本身的原因，作为家具并不耐用，复购率不高，后来热销产品逐步向坐垫、装饰品等不那么必需的产品靠拢。根据相关报道，湾头村已经涌现出以流行性元素见长、注重欣赏价值的产品，如当地一位80后年轻人将动漫卡通融入草柳编编织，创作出300余个花色品种，甚至包括青春版草柳编时尚服装；有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。5图3当地宣传标语图4草柳编时尚服装数据来源东方证券研究所数据来源东方证券研究所从消费者的需求分布中也可以找到国内近几年来消费升级的证据我们了解到，早期买家是经济发达的地区居多，现在边疆地区、各地村镇都有，已经十分分散。尽管网店开张不需要成本，但随着网店越来越多、消费者搜寻成本越来越高，大量营销费用几乎成为网店成功的必要非充分条件。以淘宝网为例，一个典型的网店需要多少运营成本结合官网相比早期，网店运营成本激增和淘宝店主的介绍，我们作了一个罗列表1一个典型网店所需要的成本板块常用服务金额用途必要性售前保证金保证金1000元（可能更高退），个别类目★★★或更低）1、如不缴纳保证金，部分商品只能作为二手商品发布；2、正常情况下保证金1000元（关店可（如烧烤工具）2000元；3、可以参与保证金计划等活动，最低30元（不退且只有1年有效期）有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。61、淘宝大学官方提供了一些免费课程，但精品网络课程（典型如手机拍短视频、直通车2020）需要付费，399元门2、第三方机构、政府部门同样会存在相关培训，由于淘宝促销规则非常复杂，所以有参加培训的必要；如果选择第三方机构全托式经营（店铺装修、优化列表、活动提报、广告位促销），则成本更高各地存在差别，与规模有关，如2019年，在中国网红直义乌市江北下朱村，快递单价仅1.2元与产品有关，部分草根产品可以使用原图，但家居、服装不行此外还有旺铺等级可供选择，旗舰版年付费超过2000元培训不定★准备工作仓储与物流不定播第一村浙江★★★专业美工片的情况下，精修★★店铺装修扶植版免费，★★根据我们从淘宝网部分修图网店了解，在已有产品照20元张，普通10元张。一般商品详情页需要8张图装修模板需要付费，也可以使用免费模板，相对较好的模板50元有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。7直通车一次充值至少500元，按照点击付消费者搜索关键词费，当买家点击了时本店相应商品排推广的产品时会进序将更加靠前。该行扣费，实际扣费服务为经典营销工规则=下一位卖家具，但会形成长的出价下一名卖期、每天的开支，家的质量得分本花销较大，效果依人的质量得分赖店铺的转化率0.01★★★卖家设置一定的佣金比率并招募淘宝客为自己推广产品，佣金比率一般10%左右，最低5%打快递单软件、短信工具、查看排名工具，等等，大多由第三方开发在官网淘营销，可以报名，需要满足一定的资★质条件引流淘宝客等推广平台按照销售额抽成促销工具不定参与各种站内活动部分免费数据来源淘宝网，东方证券研究所图5不同旺铺模板的收费标准与区别（部分）图6直通车展示位（部分）8数据来源淘宝网，东方证券研究所数据来源淘宝网，东方证券研究所有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。图7第三方平台卖家网提供工具数据来源卖家网，东方证券研究所固定成本的提高意味着规模经济更有利可图，因为只有做大规模、做厚资本，才能负担起网店的种种营销开支，这导致网店越来越趋向于团队作战，即使是农村网店也呈现出专业化、集中化的趋势。草柳编的网络销售普遍向大户（一年10002000万销售额）集中，小网店开始退出市场然而即便是大户也未必有丰厚利润，一方面手工艺品受制于产能有限，很难进一步扩大规模，规模报酬递增有明显的天花板，另一方面，全国性市场也带来了来自全国的竞争，当各地商户都在营销开支上作大手笔投入时，高成本、强营销成为囚徒困境难以避免的结果。政府对于基础设施的投资，可以部分减轻农户的负担，典型就是仓储。在该淘宝村，投资超过5个亿的博兴草柳编文化创意产业园已经建设完成，集中了仓储、展示、物流、金融服务等企业，据我们了解，目前作为仓储用途最多。规模化生产起航，专业化运营成为必由之路教育培训、工业园区、专业化配套服务的出现，不仅改善了电子商务本身的运营水平，而且提高了本地的人力资本和村镇风貌，为农村提供了可持续发展的基础。除了留守妇女和老人可参与电子商务外，残疾人因经营网店而脱贫增收的例子并不少见，可以说数字乡村盘活了农村人力资源中的存量，销售量的提高促使也生产设备升级，进一步降低成本，帮助农村生产部门形成良性循环。一个意外的副产品在于促进农村特色文化的发展。目前非遗上淘宝已经非常普遍，根据2019年淘宝网发布的《非遗老字号成长报告》，非遗商家主要集中在西南、华南腹地，内容涵盖手工艺品、民族服饰、绣品摆件、文房四宝，其中不乏特色农产品。在博兴县，柳编、草编位列国家、省级非物质文化遗产名录，已传承数百年，早期湾头村尚有两家主营草柳编的国营工艺美术厂（工艺美术一厂和二厂），2008年金融危机后由于海外订单大量减少而先后倒闭，村民进入散户单干的模式，销售渠道更加狭窄，直到电子商务再一次带来了全国大市场。销路的开拓也使更多年轻人愿意学习和参与，2016年当地成立了草柳编电子商务技能培训学校，在指导村民开展电子商务的同时提供草编、柳编技术培训，传统文化的传承得到了进一步的保障。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。9图8淘宝非遗地图数据来源淘宝网《非遗老字号成长报告》，东方证券研究所从困难到增量数字乡村2.0尽管互联网农产品出村进城工程是近两年来的一个新提法，但不得不承认的是，数字乡村的事业已不是一张白纸，一些便于实施互联网农产品出村进城的地区早已迈入2.0的新时代，对于他们来说，难营销、同质化的问题已不容回避，而对于一些还没有充分享受互联网红利的农村地区来说，其往往在物流运输、特色产业等方面存在一定瓶颈，克服困难、寻找增量的难度更大。我们认为，未来从困难到增量的演变将重点包括谁还没有触网打破数字鸿沟尽管互联网很大程度上解决了交通闭塞带来的信息不对称，但由于网络提供商的服务以及相关基础设施本身分布不均，以及受到人口老龄化、平均教育水平等因素的掣肘，理应获益更多的偏远地区并没有更多地使用互联网，反而产生了新的城乡差距，这一现象被称为数字鸿沟(digitaldivide)，在各国广泛存在，学术上也有诸多讨论。因此，第一个增量就来自让更多偏远地区尤其是农村、农民享受到互联网带来的市场红利。相关部署在前几年就已经展开。中央层面来看，2015年起工业和信息化部、财政部开始组织实施电信普遍服务试点，根据人民邮电报2020年3月的报道，自2015年启动电信普遍服务试点工程以来，经过前5期工程建设，我国行政村通光纤和4G网络比例均超过98%。2020年疫情爆发后，《关于做好2020年电子商务进农村综合示范工作的通知》、《互联网农产品出村进城工程试点工作方案》先后发布，均以健全农村电商公共服务体系，建立完善适应农产品网络销售的供应链体系作为重点。各地政府也出台了各自的《通信基础设施建设行动计划》，对消除数字鸿沟作出因地制宜的部署如湖南省指出要将相关剩余财政资金优先投向省级贫困村特别是深度贫困村的光纤网络建设，引导通信企业推出扶贫专属资费优惠。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。10表2部分省市消除数字鸿沟的举措地区具体举措陕西山西湖南重庆广东（1）推进网络精准扶贫，助力乡村振兴战略；（2）积极争取百兆乡村示范工程、电信普遍服务试点项目等国家通信基础设施项目和资金支持；（1）鼓励各电信运营企业加大投资,进一步将宽带网络向行政村和有条件的自然村延伸；（2）充分发挥各类基金引导作用，支持省内农村地区、贫困地区、电信普遍服务试点地区通信基础设施建设（1）引导通信企业降低农村用户宽带接入资费，提升农村地区宽带用户普及率；（2）第三批电信普遍服务剩余资金优先投向省级贫困村特别是深度贫困村的光纤网络建设，鼓励企业通过在贫困地区开展视频服务、建立交互式网络电视（IPTV）等方式，提供各类扶贫资讯及应用；进一步加大网络提速降费力度，引导通信企业加大面向贫困地区和贫困人口的优惠力度，鼓励推出扶贫专属资费优惠；（3）加快农村地区特别是51个扶贫开发工作重点县的4G网络覆盖；（4）加快推进NBIoT等物联网网络建设，将网络覆盖由城市、部分县城和热点乡镇向全省县城和乡镇、热点农村区域延伸。推广NBIoT在智能抄表、环保监测、交通管理、工业互联网等领域的应用（1）助推信息乡村大振兴，力争建成120个互联网小镇，基本实现人口聚集自然村光纤宽带网络和4G网络覆盖（1）鼓励电信和广电企业、民间资本出资，公平参与农村光纤网络建设和运营维护。以2277个省定贫困村为重点，逐步推进20户以上自然村连通光缆。引导电信运营企业降低农村用户资费；（2）省财政统筹现有专项资金渠道支持信息基础设施建设，选取市场配置难以解决、需政府提供公共服务的关键环节给予重点扶持，扶持资金向粤东西北和农村等欠发达地区倾斜广西（1）农村地区每个行政村至少设1个4G基站，距边境03公里地区基本达到4G网络带状覆盖数据来源各地区政府官网，东方证券研究所农村地区网络普及率有着明显的提升空间。中国互联网络信息中心发布的第45次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年3月,我国城镇地区互联网普及率为76.5%，较2018年底提升1.9个百分点，农村地区互联网普及率为46.2%，较2018年底提升7.8个百分点，但仍远低于城镇地区，这将成为今后几年数字乡村2.0的重要抓手。农村卖什么农产品特色产业再出发从目前淘宝村主打产品的分布来看，农村与互联网相结合主要还是在农村土特产（农产品）和轻工业产品（服装、家具、玩具等等），其中有相当一部分或受制于物流困难，或缺乏特色，这构成了农产品上行过程中最大的困难。克服人才瓶颈年轻人返乡创业，或者政府（及专业团队）引领下的农产品上行是解决人才匮乏问题的手段。从以往经验来看，淘宝村的领军人物往往是留在本地或者返乡创业的年轻人（如东风村三剑客）。近几年来，这一队伍在不断扩大，根据各地上报数据和农村固定监测，2019年初返乡下乡创业创新人员达780万人，其中农民工540万人，占70%，其他返乡下乡人员240万人，占30%，平均年龄45岁左右，高中和大中专以上学历的占到40%，其中，54%利用信息技术创业创新，89%为多有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。11人联合创业，创办的实体82%都是农产品加工流通、休闲旅游、电子商务和新产业新业态（根据农业农村部新闻发言人广德福）。这批返乡创业者经过原工作城市的历练，更善于利用互联网和电商等信息技术开展创业创新，也更具有参与农产品上行事业的优势。除此之外，地方政府也在积极促进农村互联网的发展，招聘相关人才（如沙集政府招募电商高级人才，从要求来看非常看重打造本地品牌），寻求专业团队的合作，尤其是对于一些有特殊要求的产品（如出产了全国60%锦鲤的河南侯集镇向寨村，由于是特殊品类，跟上互联网时代步伐存在难度，侯集镇于是采取了引入外部智囊的方法与一家互联网公司深度合作，共同探索电商营销方式，依托承重鱼袋冰块保温盒物流公司四位一体化的物流模式打造出了一个金鱼淘宝村）。图9沙集镇人民政府招聘电商高层次人才数据来源沙集镇人民政府、江苏师范大学就业创业信息网、东方证券研究所以差异化面对市场竞争除了生产与开店，农产品上行在品质控制、包装设计、深度加工等方面也往往存在瓶颈，这就要求数字乡村的各个参与方更进一步与市场接轨，在知识产权、售后服务等方面提升自身的附加值。在此过程中，我们认为第一个增量来自规范化运营。大多数农产品面临着同质化的问题，而质量与规范是建立品牌的第一步。一方面，做好溯源与质量管理本身就是市场化竞争的要求，以食品为例，早先自制食品可以随意在电子商务平台上销售，存在一定安全隐患，2015年史上最严食品安全法落地之后，淘宝开始要求食品行业网店上传食品流通许可证等证件方能有市场准入的资格，对于一些粗加工的农产品来说，没有解决好品质控制、溯源技术、包装设计、食品流通许可证、QS认证等等问题就无法迈出第一步，而另一方面，在产品溯源、质量宣传上取得突破的农产品最有可有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。12能成功带来增量（淘宝村红直播土鸡生长环境，开播前5秒销售土鸡蛋4万枚就是一个印证）。第二个增量来自知识产权的意识，同时这也将减少价格战，增加差异化。在我们前文提到的沙集镇，有一个绕不开的波折就是专利内讧2012年有一位年轻人申请了几乎所有东风村网商在售的家具外观专利，之后要求当地所有网店只要经营相关产品，就要向他支付专利费，100多家网店受到影响，这一事件被媒体密集报道，引起巨大争议，一面是搅局者认为当地相互抄袭的风气亟待改变，另一方面其做法难免打破了原本平静淳朴的氛围，得不到大多数人的理解和认同，最终这位年轻人免费将200多个专利交给协会管理。从这一风波中可以看到，知识产权意识仍是目前农村互联网的薄弱环节，尤其是服装、家具等带有设计理念的产品。利用现代物流冷库仓储、冷链物流是农村互联网得以继续发展的保障，所以现代物流的推进会为农村互联网带来增量。以山东菏泽为例，该地是我国农业人口最多的地级市之一，农村电商基础设施的建设格外必要，目前，全国冷链物流发展示范市、全国重要产品追溯体系示范市等国家级项目都已在菏泽落地，带动了一批新建拟建大型冷链物流企业，2020年4月，郓城县副县长史庆华走进抖音网上直播间，向广大网友推介梨膏糖、荷叶鸡、黑蒜、西瓜酱、小番茄等郓城本土特色农副产品，这些农产品的向外运输很大程度上依赖于当地发达的物流。降低平台成本供销e家的瓶颈与机会尽管市场经济背景下供销社统购统销的职能已经减弱，但其仍扮演了重要的服务农村、服务农民的角色，而在数字乡村这一领域，最值得一提的就是供销社建立的供销e家网站。相比其他电子商务平台，供销e家受到的关注不多，但其不乏独特优势，或将成为未来数字乡村的一大增量，一是能缓解其它电子商务平台运营成本太高的问题，二是注重提升区域内的流通效率。2019年初供销e家综合服务公司总经理闫岩接受采访时表示，供销e家围绕着三个方向开展工作，一是围绕交易，包括农产品上行和日用品下行，二是围绕微物流平台，要以县域经济为基础，打造县、乡、镇三级物流平台，首先在本地区域里优先打通和流通，对接好销售，如果县里消化不了，就往邻县和邻市消化，这样资源消耗以及生产破坏就不明显，为当地的业态带来了效率的提升，三是围绕基层网点，通过服务来满足消费者的生产和生活。除此之外，供销e家还投资、扶植、参与农产品流通相关的领域，包括2019年初果蔬供应链服务商中农普惠4000万元preA轮融资，领投的恰恰是供销e家，出发点在于农业生产种植在后期可以与供销e家供应链体系有效互补、战略协同；此外，2018年3月，供销e家与其他几家公司共同签署了无人机大联盟战略合作协议，目的是为了探索利用无人机农作模式节约种植成本、提高农耕效率，以技术升级带动效益提升。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。13图10供销e家首页数据来源供销e家官网，东方证券研究所风险提示部分城市户籍放开后，集聚继续加强，农村空心化的问题继续加重；电商平台运营成本高昂，农产品上行阻力超过预期。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。14分析师申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准；投资评级和相关定义公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持相对强于市场基准指数收益率5%15%；中性相对于市场基准指数收益率在5%5%之间波动；减持相对弱于市场基准指数收益率在5%以下。未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。暂停评级根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5%以上；中性相对于市场基准指数收益率在5%5%之间波动；看淡相对于市场基准指数收益率在5%以下。未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。HeadertTableDisclaimer免责声明本证券研究报告（以下简称本报告）由东方证券股份有限公司（以下简称本公司）制作及发布。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人。本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的证券研究报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的证券研究报告之外，绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。那些涉及期货、期权及其它衍生工具的交易，因其包括重大的市场风险，因此并不适合所有投资者。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面协议授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容。不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。经本公司事先书面协议授权刊载或转发的，被授权机构承担相关刊载或者转发责任。不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告，慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。