卫浴设施行业研究报告

中国智能卫浴线上市场洞察报告2017年海量行研报告免费读摘要智能化成为中国家居产业发展重点，卫浴企业将智能化作为新的品牌增长点，同时新的市场机会吸引了大量新品牌的加入，家电品牌也开始进入智能卫浴市场。SMS中国智能坐便器线上销售额超出普通马桶销售额，消费者愿意为智能功能支付千元以上的溢价。中国智能马桶销售渠道以传统卫浴建材渠道为主，智能马桶盖销售渠道中家电渠道占较大比例，智能坐便器尚未形成较明显的品牌垄断格局，新品牌借助智能卫浴线上机会弯道超车。

基础设施公募REITS系列报告(一)基础设施REITS启航驶向万亿蓝海中国房地产市场正式从增量时代转入存量时代,中国REITs市场规模潜力巨大,有望达到十万亿级别。短期来看,考虑到目前中国基础设施存量规模巨大,且PPP项目可为REITs提供大量资产来源,未来5年中国REITs市场规模有望达到25万亿元。长期来看,考虑到中国固定资本总额的高速增长趋势,未来REITs底层资产类别的扩充以及城镇化战略的推进,未来中国REITs市场规模有望达到十万亿级别。

中国基础设施REITs取费结构与机制的分析报告执笔人张峥、李文峥、杨扬、王梓媚REITs采取委托代理模式，投资者将资金委托给管理人，由管理人进行不动产的投资和运营管理，管理人收取相关管理费用。REITs的取费结构与机制安排，不仅直接影响REITs投资者的收益水平，也是REITs管理人激励机制的重要组成部分。因此，REITs取费结构与机制是否能够有助于形成激励相容的治理机制，是我国REITs市场长期健康发展的重要问题。

制约基础设施REITs发展的四个关键问题

未来十年中国基础设施建设的发展前瞻左坤过去30年，随着中国的改革开放和城镇化的发展，中国快速成为全球最大的基建市场。在规模增长的同时，也存在一些问题，主要体现在三个方面一是融资单一，即基础设施建设主要由政府主导，导致政府债务快速增长，难以长期持续；二是品质不高，即城市基础设施建设特别是新型城镇化建设的质量和运行效率不高；三是产能过剩，即中国基建队伍的产能面临过剩压力，未来将面临类似发达经济体国内建筑市场逐步萎缩的问题。

敏捷组织转型基石构筑组织基础设施平台一、问题的提出组织如何支持和激活核心经营单元，实现自驱经营在敏捷组织系列文章的首篇《敏捷组织转型利器重构核心经营单元》中，我们化繁为简，从实操角度阐述了敏捷转型的关键切入点核心经营单元。如果把组织整体比喻为一座城市，那我们可以将每一个核心经营单元想象为城市中的居民。城市的治理者如何让每一位居民都安居乐业，实现个体的目标，将是我们在敏捷组织话题中探讨的下一个关键问题。

基础设施不动产信托公募基金（REITs）的投资价值基础设施不动产投资信托基金REITs（RealEstateInvestmentTrusts，以下简称基础设施公募REITs）是指中国依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。

卫浴行业专题套系化智能化拓宽边际箭牌家居内资领航卫浴产业核心看点卫浴行业特点产品强功能性赋予品牌强认知度。功能性强家居类产品中功能属性最强的品类之一，用户需求包括污物排放顺畅且无异味、产品使用周期较长（换装麻烦）等，因此产品力是核心竞争力（意义强于空间设计与安装）。由此导致品牌认知度高、粘性较强。围绕核心高价值功能单品（坐便器），向卫浴空间的一站式采购延伸空智能化趋势在传统产品基础上迭代，强化产品的（智能化）功能属间较大。性。

3（136）邮箱lizy@wanhesec.com分析师黎云云SAC执业证书S0380520120003联系电话075582830333（125）邮箱liyy@wanhesec.com注本报告整理节选自2020年证券业协会重点课题《创新基础设施REITs，提升证券经营机构服务实体经济的能力》，陈建瑜、郭恩地、王晋之对本文有贡献。2021年4月1日专题研究报告济能力创新基础设施REITs，提升服务实体经基础设施是我国社会经济发展的基础，2017年传统基础设施投资占我国GDP比重

加大基础设施补短板力度需强管理引民资新华社中国经济信息社9月14日刊播《经济分析报告》第925期，摘要如下上半年，我国基础设施投资增速有所回落，比去年全年放缓11.7个百分点，比去年同期放缓13.8个百分点；1至7月份，基础设施投资增长5.7%，增速较上半年又回落1.6个百分点。随着国际不确定性因素的增加，下半年，我国经济三驾马车的增速都将有所回落，经济下行压力有所加大。