汽车产业研究报告

宁波汽车产业链报告汽车产销回暖产业链强势复苏核心观点汽车产销回暖，产业链强势复苏7月上旬，我们对宁波汽车产业链运营情况进行了考察，主要结论如下1）5月上海开始复工以及6月全国范围内开始实行的汽车消费刺激政策带动汽车行业产销两端快速回暖，零部件企业产能利用率维持高位；2）芯片短缺问题环比改善，促进车企订单转化；3）汽车一体化压铸技术因其具备节省工序提高生产效率的特点，有望加速产业化落地；4）汽车智能化持续推进，域控制器供应商或持续受益。

汽车行业周报汽车产业链加速复工复产投资要点行情回顾截至2022年5月13日，申万汽车板块当周上涨8.41%，跑赢沪深300指数6.37个百分点，在申万31个行业中排行第1名。申万汽车行业的5个子板块全部上涨。具体表现如下乘用车板块上涨10.46%，商用车板块上涨9.13%，汽车服务板块上涨8.66%，汽车零部件板块上涨7.23%，摩托车及其他板块上涨3.80%。周涨幅排名前三的公司为登云股份、索菱股份、金钟股份，涨幅分别达38.75%、36.10%和32.55%。

汽车行业智能汽车产业链全景数据库车型周期和产能周期完美共振，决战2025智能车超级周期。依据此前报告《汽车的革命系列报告之一电动智能黄金十年已来，供应链升级重构长牛开启》，我们分不同情景下对2022年汽车销量进行了假设预测。2022H2至2025年中国乘用车进入新一轮车型密集投放周期。同时，中国汽车产业新一轮车朱格拉周期（约10年）启动，智能化有望接力电动化成为核心驱动力。基于民生汽车投资时钟系统，一轮车型周期大约40个月左右，20222032年的产能周期将经历三个库存周期。

通信产业赋能汽车新三化关键结论与投资建议得重点关注。1、汽车电动化先行、智能化启动、网联化后至，22年智能化方向值2、通信产业链跨界赋能汽车动力来源广阔的增量市场、技术的降维适配、国产供应链崛起机遇3、从已有器件的升级迭代、创新功能及部件的增加两条路径出发，通信产业链各细分领域的机遇在于电动化已开始普及，动力系统革新催生新需求整车电压提升催生高压连接器需求，建议关注当前有先发优势厂商；三电系统新增单车智能控制器用量，叠加专业化分工进一步深入，建议关注有能力承接代工订单的头部控

汽车产业发展四大趋势值得关注新华社中国经济信息社12月21日刊播《经济分析报告》第946期，摘要如下受宏观经济不确定性、去年高销售基数、小排量乘用车购置税优惠政策透支需求等诸多因素影响，今年7月至11月汽车产销同比连续五个月下降，全年产销负增长已成定局。虽然面临市场下行压力，但我国汽车市场发展还有很大空间，仍将是各大车企瞩目的焦点。对于车企来说，准确把握汽车产业发展趋势是在市场中立足的关键。

新能源汽车行业产业链专题当前如何看新能源汽车产业链投资机会新能源汽车已经从补贴驱动跨越至市场驱动，步入了1N的高速成长阶段，且全球景气持续共振向上，尤其是中国、欧洲渗透率急剧提升，美国电动化重启。中长期看，我们判断2025年全球新能源汽车渗透率有望接近20%。国内外产业链加速融合，从全球视野看，中国电动化供应链快速发展、最为完善，具有产能、技术、成本、客户等优势，大量供应商已经全球配套，预计将充分享受行业增长红利，作为全球优质制造资产的价值凸显。

汽车行业奇瑞汽车产业链有望迎来新发展机遇奇瑞汽车与立讯精密展开战略合作，结合双方整车制造和核心零部件业务优势，开启整车ODM服务，公司销量有望进一步增长，配套产业链本报告导读迎来新的机遇。摘要奇瑞汽车与立讯精密战略合作迎来新的发展机遇，推荐产业链相关及安徽本地零部件企业。立讯有限入股奇瑞汽车，两者合作开启整车代工业务，将带动安徽的汽车产业链发展，为当地企业和奇瑞的供应商带来超越行业平均的成长机遇。

新能源汽车车型应接不暇锂电产业供不应求回顾2021年海内外需求共振放量。国内预计2021年销量达348万，A级车市场崛起的元年，下沉市场逐步打开，非一线城市销量占比明显提升，认知驱动凸显。欧美交付受到Tesla影响每季度均呈现季度初走弱，季度末高增的趋势；渗透率来看，电动车缺芯影响有限，渗透率持续提升。展望2022年国内市场多点开花，欧美市场纯电涌现。国内2021年底2022年国内市场至少有37款新电动车型上市，中端纯电车型主打智能化、性价比和个性化，高端车型硬件配置大幅升级

新能源汽车产业链行业产业链二月排产依旧景气核心观点本周看点期;1月新势力交付量小鹏持续夺冠,哪吒超过蔚来交付破万辆;1月欧洲市场新能源汽车销量环比略有下滑,高渗透率国家进入平稳起亚与悦达签署合作协议,开启新合营时代;远景动力电池制造基地二期项目开工,规划产能超15GWh;LG新能源计划将美国密歇根州工厂产能提升5倍;赣锋锂业(002460.SZ)与PMI签署合作协议;格林美(002340.SZ)建立了多渠道镍资源供应保障体系;天齐锂业(002466.

电新行业新能源汽车产业数据库锂电材料价格周报数据锂电材料价格周报详细数据本周碳酸锂价格下降1.17%至59.30万元吨，天气转凉盐湖端厂家产量受到影响，同时供暖季限气产量也有所下滑，缺矿仍是市场紧缺的核心问题，但下游承受力有限，锂价高区盘整。硫酸钴价格下降5.00%至5.70万元吨，生产成本下跌，供应端，周内前期江苏某企业已完成硫酸钴投产操作，其产量正在小幅稳步上行，但近期湖南某企业硫酸钴产品已停止生产，整体产量呈下跌态势；需求端，终端需求持续偏弱，下游企业跟进不足。