旅游餐饮行业研究报告

考虑到暑期南京郑州扬州等地疫情目前也基本得以控制，在后续无大规模疫情反复的假设下，我们认为整体社服板块企业仍将持续恢复正常经营水平，重点推荐中国中免、科锐国际、锦江酒店、首旅酒店、九毛九、广州酒家、宋城演艺、天目湖等标的。2021H1营收增速排序（较2019H1）人服>免税>职教>餐饮>酒店>自然景区>休闲景区>出境游；2021H1业绩增速排序（较2019H1）免税>人服>休闲景区>酒店>自然景区>职教>餐饮>出境游，人服、职教具有明显抗周期属性，业绩逆势保持增长；免税业绩增长主要系中国中免受益于海外消费回流、离岛免税显著增长所驱动。

旅游酒店及餐饮春节旅游恢复略逊去年离岛免税表现亮眼行业动态行业近况评论春节旅游消费数据出炉，疫情管控下跨省游复苏承压，国内游人次及收入较疫前恢复程度略弱于去年同期，而离岛免税表现亮眼。文旅部测算，2022年春节假期7天国内旅游出游2.51亿人次，同比减少2.0%，按可比口径恢复至2019年春节假日同期的73.9%；国内旅游收入2,891.98亿元，同比减少3.9%，恢复至2019年春节假日同期的56.3%。据我们观察，除了疫情管控下跨省游复苏仍承压外，出行人次中返乡客流或占一定比例。考虑到中免自身的规模优势以及对供应商议价能力持续提升，我们认为中免有望实现长期的高质量增长。

2022年4月旅游餐饮行业综述分析报告2022年年4月旅游餐饮行业综述分析报告月旅游餐饮行业综述分析报告一、趋势性分析一、趋势性分析2022年4月，旅游餐饮行业新增63份报告，相较上个月增加了44份，高于过去6个月的平均水平。新增的报告中，访问热度前五的是《未来消费新宠这些行业开店更有钱景》、《从中国慈善史看商业向善与社会创新（六）闽商慈善》、《美食也能变成数字藏品的主角【附报告下载】》，《海外周报22Q1业绩期来临关注疫情拐点，国内游戏版号核发恢复期待供给改善》和《付一夫你

2022年3月旅游餐饮行业综述分析报告2022年年3月旅游餐饮行业综述分析报告月旅游餐饮行业综述分析报告一、趋势性分析一、趋势性分析2022年3月，旅游餐饮行业新增24份报告，相较上个月减少了22份，低于过去6个月的平均水平。新增的报告中，访问热度前五的是《千禧代风潮提高年轻一代旅客带来的回报》、《美国经济褐皮书点评经济复苏平缓，加息将至》、《消费者服务行业周报关注纾困帮扶政策落地》，《生物制药行业中国创新出海新里程碑金斯瑞CART美国获批》和《转变运输模式理解3D打印对全球

餐饮旅游行业周报西安升级防控措施华住入驻百度地图大盘震荡上涨,餐饮旅游行业小幅反弹。目前整个餐饮旅游板块都受疫情的影响,12月基本处于底部震荡,展望明年,病毒变异减毒趋势和扣非特效药有望结束国外疫情,预计明年国内会放松,对港澳放开。站在当下时点,由于冬季是疫情高发期,国外可能还有一波疫情,左侧推荐大家关注低估值、有外延、格局因疫情改善的标的,推荐中国中免、广州酒家、九毛九、海伦司。本周餐饮旅游板块指数本周上涨0.26%,表现强于沪深300指数(下跌0.67%),涨幅居于行业第十位。12月21日,百度地图与华住集团达成战略合作,首批接入华住旗下超7300家酒店。

餐饮旅游行业双周报疫情反复冲击暑期旺季把握低位配置机会板块行情回顾板块两周行情表现近两周（2021.08.162021.08.27）沪深300下跌2.40%，餐饮旅游（中信）指数下跌2.49%，较沪深300的相对收益为0.09%，在中信29个子行业中排名第16位。分子板块来看近两周涨幅，酒店、旅游服务、景区和餐饮分别上涨6.72%、13.53%、5.88%、3.99%，旅游零售板块下跌6.76%拖累板块整体。景区旅游服务酒店餐饮各个子板块21E估值分别为33.614.949.825.8倍，分别较8年平均估值相距23.73%131.08%30.56%57.23%，均低于8年平均。

餐饮旅游行业周报药监局批准新冠口服特效药中英开启直飞航班测试大盘持续反弹，餐饮旅游行业大幅上涨。2月11日，国家药监局应急审评审批，附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片进口注册，该药物为口服小分子新冠病毒治疗药物，用于治疗成人伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒肺炎患者。口服小分子有助于居民居家治疗，减缓医疗资源挤兑，是国内防疫政策放松的基础。此外，免税受益于国内旅游放松，以及境外客流的恢复，当前估值处于历史低位，市场预期较低，海南客流持续快速增长，免税价格大幅提升，一季报有望超预期，建议布局。

餐饮旅游行业周报北京环球试运营上海酒店自律公约六部委发文旅游酒店释放积极信号免税板块离岛免税空间广阔，坚定看好海南免税蛋糕持续做大，重点推荐中国中免。2）按业务板块划分，2021H1公司实现免税商品销售收入245.53亿元占比约69.11%；含税商品销售收入105.66亿元占比约29.74%。旅游景区板块北京环球度假村将于9月1日正式开启试运行，六部委发文支持线下零售、住宿餐饮、外资外贸等市场主体纾困发展，国内景区Q2业绩持续修复，出境游仍承压。

餐饮旅游行业周报新型毒株扰动不必悲观把握低位配置机会板块两周表现近两周(2021.11.152021.11.26)沪深300下跌0.58%,创业板指上涨1.13%,休闲服务(申万)指数下跌4.90%,较沪深300的相对收益为4.32%,在申万28个子行业中排名第27位。行业要闻(1)中国中免通过港交所上市聆讯,有望抢占全球免税市场增量空间。变更后公司控股股东变更为广州城投,持有公司股份数量为2.88亿股,占公司总股本的51%。投资建议与投资标的本周五,南非发现的新型新冠病毒变种引发外围市场担忧,美股航空、酒店、OTA出现较大下跌,A股社服板块及港股餐饮或再次出现小幅调整。

行业点评（2020年10月9日）消费持续复苏，零售餐饮好于旅游国庆黄金周消费数据点评从国庆中秋双节假期（以下称黄金周）消费数据来看，零售、餐饮、旅游、住宿恢复均体现出良好趋势，国内消费意愿与消费能力显著回升。一、零售与餐饮消费持续复苏2020年10月1日至8日，全国零售和餐饮企业实现销售额约1.6万亿。日均销售额同比增长4.9%，较去年8.5%的增速有所放缓，但对比今年过往月份、以及五一、端午假期，消费数据呈持续复苏态势。主因国内疫情有效管控、双节叠加等多重因素拉动，前期居民被压制的消费需求得以释放。二、国内旅游市场已恢复78成黄金周期间，国内旅游市场恢复至去年同期的78成。