添加助剂行业研究报告

海天酱油添加剂和双标问题的根源在哪里来源谭浩俊面对登上热搜的添加剂和双标问题，海天味业回应，海天所有产品都严格按照《食品安全法》生产，并且随时接受国家及各级食品安全主管部门的常态化监督和检查。此外，所有产品中食品添加剂的使用及其标识均符合我国相关标准法规要求。更重要的是，类似现象，并非海天一家存在，很多企业都面临相同的问题，亦即国内销售的产品与国外销售的产品存在差异。因为，它不是国内企业生产的产品在销售上内外有别，而是按照日本企业的工艺流程进行了优化。实际上，可能并非产品质量存在什么问题，而是国外市场对添加剂问题有具体要求。

基础化工行业周报锂电材料价格继续走高纯碱、DMF、橡胶助剂、制冷剂、电石等延续涨势EVA、有机硅产业链、磷矿石、顺酐、海外尿素价格走高投资要点中国化工品价格指数（CCPI）本周CCPI较上周上涨0.1%，较上月同期下跌0.1%，年内涨幅为30.1%，较去年同期上涨51.2%。本周跌幅较大的产品美国87汽油，11.0%；新加坡石脑油FOB，10.2%；碳酸二甲酯DMC（华东），9.8%；醚后C4（燕山石化），7.4%；PTA（华东），7.2%。当前MDI受淡季需求较弱及疫情反复影2响，短期内价格有所下滑，但展望后续供需情况，MDI价格具有支撑，预计随着旺季到来，MDI盈利有望进一步走高。

中国化工品价格指数（CCPI）本周CCPI较上周上涨2.6%，较上月同期上涨8.6%，年内涨幅为38.3%，较去年同期上涨51.7%。本周涨幅较大的产品金属硅(421,云南)，48.8%；三氯乙烯(华东)，35.8%；磷酸铁，29.4%；盐酸(31%,长三角)，27.3%；烧碱(32%离子膜,本周跌幅较大的产品正丁醇(华东)，23.1%；美国N.Y.Hub现货，18.7%；丁二烯(华东)，9.6%；双酚A(华东)，8.0%；纯苯(华东)，5.7%。近期观点聚氨酯MDI装置仍处集中检修期，海外不可抗力供给端进一步趋紧。

基础化工材料制品行业跟踪报告光伏材料受益行业快速增长多重利好带动光伏快速发展。随着光伏产业技术迭代和产业升级加速,度电成本持续下降,光伏发电已成为全球最经济的电力能源获得方式之一。目前,全球多个国家及地区的光伏发电成本已低于常规能源,部分国家已实现光伏平价上网。根据隆基股份2020年报援引彭博新能源2020年展望报告,在2050年的全球电力结构中,光伏和风能的占比将达到56%。根据北极星太阳能光伏网援引国家能源局,2021年19月,全国光伏新增装机25.6GW,其中,光伏电站9.15GW、分布式光伏16.41GW。

基础化工行业PO聚醚持续回暖苯酚丙酮价格底部反弹核心观点行业基础数据跟踪3月6日3月10日，SW基础化工板块下跌3.87%，跑输万得全A指数0.71个百分点；化工子行业下跌较多，表现较好的有涂料油墨、橡胶助剂等板块，表现较差的有聚氨酯、磷肥及磷化工、氨纶、涤纶等板块。在我们跟踪的336个产品中,上涨、持平、下跌的产品数量分别为83种、148种、105种,占比分别为25%、44%和31%。年初以来国内聚醚市场持续回暖，传统金三银四旺季来临，聚醚市场需求或迎来小幅提升。本周末软泡聚醚市场均价为11300元吨，较上周价格涨幅为1.8%，硬泡聚醚市场均价为10700元吨，较上周价格涨幅为1.9%。

化工行业周观点以Q4业绩确定性为准绳聚焦景气板块市场回顾本周，基础化工指数上涨8.78%，基础化工指数同期跑赢大盘2.4pct。化工部分子板块估值已经调整到历史底部，从Q4盈利确定性出发，推荐配置景气上升及维持高位的板块。截至11月4日，安徽地区合成氨主流价3745元吨，磷矿石现货价为1055元吨，环比上月分别0.29%0.85%；磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别环比上月分别6.35%8.64%；一铵价差月环比19.20%；二铵价差月环比26.36%。长期看，2020年来国际主要作物价格大幅上行，俄乌局面仍未解决，全球长期粮价预计维持相对高位，带动农化产品维持高景气。

化工行业周报山西布局三大煤化工产业集群天赐材料持续加码锂电项目本周板块行情本周，上证综合指数下跌3.81%，创业板指数下跌2.03%，沪深300下跌4.07%，中信基础化工指数下跌3.18%，申万化工指数下跌3.81%。本周行业主要动态山西布局三大煤化工产业集群7月14日，山西省政府办公厅发布《关于促进煤化工产业绿色低碳发展的意见》，该意见指出，到2025年，全省煤化工产业产值力争突破1500亿元，绿色低碳发展水平大幅提高，基准水平以下产能基本清零，40%的烧碱产能、30%的煤制甲醇产能、30%的煤制乙二醇产能、15%的合成氨产能达到能效标杆水平。

聚醚胺风电、建筑双极拉动需求增长供应紧张行业景气上行聚醚胺性能优异的胺基聚醚高分子化合物聚醚胺是一类以聚醚为主链结构，末端以胺基为官能团的聚合物，具有低粘度、较长适用期、高韧性、抗老化等优异性能，在一些材料工艺上能够很好的替代聚醚，提高新型材料的应用性能，在风力发电、纺织印染、石油及页岩气开采等领域有着广泛的应用。聚醚胺合成工艺众多，从生产流程上划分可分为间歇法和连续法，两者互有优缺点，整体生产过程的工艺壁垒较高。未来国内晨化股份、阿科力等企业增量产能储备充足，国产替代空间巨大。阿科力现有连续法产能2万吨，面向风电和油气开采领域，远期规相关标的划2万吨产能。

2022年轮胎市场表现不佳，主要受宏观经济的影响，国内外轮胎需求有所抑制。在替换市场上，国内由于疫情封控，道路运输受阻，居民外出活动减少，无论是半钢胎还是全钢胎整体表现都不太理想；在配套市场上，国内基建表现不佳，对于重卡需求减弱，因此全钢胎配套需求减少，而在新能源车放量带动下，国内半钢胎配套需求仍有增长。进入2023年，我们认为轮胎市场的压制因素已经有所改善，疫情修复下国内经济预期恢复增长，全钢胎市场预期回暖；半钢胎海外订单自22Q4开始逐步恢复，国内随着居民外出活动增加，替换市场预期回暖。由于汽车保有量和新能源车销量的增长，轮胎市场规模仍在逐步扩大，给国产轮胎的发展奠定了基础。

化工行业聚醚胺高性能聚醚化合物风电领域应用前景广阔简评聚醚胺性能优异的胺基聚醚高分子化合物聚醚胺（PEA）是一类以聚醚为主链结构，末端以胺基为官能团的聚合物。因此，聚醚胺具有低粘度、较长适用期、高韧性、抗老化、优良防水性能等多方面优异的综合性能，可用作印染助剂、环氧树脂固化剂、聚脲弹性体添加剂，在风力发电、纺织印染、铁路防腐、桥梁船舶防水、石油及页岩气开采等领域有着广泛的应用。目前所有的工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足大型风力发电叶片制造的性能和工艺性要求，因此风电叶片基本都选用聚醚胺或聚醚胺复配作为环氧树脂的固化剂。