货币市场的热点分析与研究报告

货币市场与流动性月报：用高频数据把脉货币市场利率

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性季报2019年3月31日美国利率倒挂与国内货币市场利率货币市场与流动性季报摘要回顾3月，与我们前期的预判基本一致，3月份银行间流动性整体保持充裕，进入中下旬，随着缴税、跨季等因素影响，货币市场资金利率上行。整体而言，3月份货币市场利率中枢较2月份略有抬升。3月22日，美国3个月和10年期国债收益率出现倒挂，引起市场关注。

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性月报2019年05月05日货币市场利率长短端或有分化货币市场与流动性月报摘要和我们前期的预判一致，4月市场预期的降准并未落地。央行公开市场操作、货币政策委员会会议精神以及央行有关领导近期表态均表明，当前货币政策出现微调，但是并未转向。松紧适度的政策环境下，DR007运行在下有底、上有顶的舒适区。从期限利差的角度看，当前中长期货币市场利率与DR007的期限利差处于历史较低水平，未来中长期货币市场利率有上行的可能。

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性周度观察2019年9月22日美国货币市场惊变货币市场与流动性周度观察2019年第29期摘要上周美国隔夜回购利率和联邦基金利率均出现罕见的飙升，美联储时隔十多年再次重启回购操作，一时间市场对QE4的预期升温。货币利率惊变背后的结构性因素是美国货币政策范式的改变，从准备金稀缺变为准备金过剩，利率下限体系对于政策利率的调控精度大不如前。在此前持续缩表的影响下，准备金水平可能已经下降至临界值，美联储需要改变货币政策调控达方式和工具。

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性周度观察2020年2月16日宏观研究部邵翔分析师电话02122852645邮箱shaox@cib.com.cn鲁政委兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家金融市场的疫情信息与货币市场利率货币市场与流动性周度观察2020年第5期摘要本文从股票这一更为灵敏的金融市场角度，寻找利率变动的蛛丝马迹。从增长因素看，当前股市隐含的GDP实际增长率可能在5.

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性周度观察2019年08月25日货币市场工具比价研究货币市场与流动性周度观察2019年第26期摘要宏观研究部何帆分析师电话02122852680邮箱hefan@cib.com.cn鲁政委兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家对于不同品种的货币市场工具，如利率债、NCD、票据、ABS、货币市场基金等，商业银行在税收比例、资本占用、信用成本、信贷属性、监管要求等多个方面存在不同的约束条件，而目前市场缺乏对上述因素的统一调整分析，我们在本

2019年3月货币市场月报金融同业部【摘要】国际方面，中美展开第三次贸易对话，双方在文本上进一步取得实质性进展。3月美联储FOMC利率会议进一步转鸽派，2019年暂停加息并逐步停止缩表，中美货币政策周期不同步的矛盾逐渐消除，国内货币政策空间进一步被打开，人民币汇率保持窄幅区间内波动。国内方面，国务院总理李克强作政府工作报告，强调稳健的货币政策内涵未变。但进入3月中下旬，随着缴税、跨季等因素影响，银行间市场资金面略显紧张，流动性分层现象明显。

数字货币市场蕴含潜在金融风险2021年7月香港致富证券有限公司肇越海外宏观经济研究员余琦01066555862yuqi@chiefinvestment.com摘要1.今年一季度以来，比特币这一类非法定数字货币交易异常活跃。市场规模急剧膨胀，现货和期货交易出现过度活跃的非理性状态。由于比特币价格波动剧烈，比特币期货交易杠杆率过高，因此，比特币期货和现货交易市场蕴含巨大的金融风险，甚至可能引起全球金融市场发生的剧烈动荡。

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性周度观察2019年04月21日货币市场利率将边际回升货币市场与流动性周度观察2019年第12期摘要宏观研究部赵艳超分析师鲁政委电话02122852649邮箱880223@cib.com.cn兴业银行首席经济学家华福证券首席经济学家3月份以来，央行公开市场操作出现了微妙的变化，操作频率降低、投放量有所下降，货币市场利率也随之抬升。这种变化表明货币政策出现边际趋紧的迹象。

宏观经济货币市场与流动性系列货币市场与流动性周度观察2019年04月07日国际资本流入会影响货币市场利率吗货币市场与流动性周度观察2019年第10期摘要近年来，随着A股纳入MSCI、以人民币计价债券纳入彭博巴克莱指数，我国金融市场对外开放不断深入，国际资本流入也呈现加速态势。国际资本大量流入将推动央行被动释放流动性，进而对国内货币市场利率产生影响，但是由于央行可以通过多种货币政策工具主动调节银行间流动性，对国际资本流动所造成的流动性影响进行对冲，货币市场利率的走势更多地体现出